PSP ไม่ผิดหวังวันแรกปิดเหนือจอง สะท้อนเชื่อมั่น โบรกฯชี้เป้า 11.10 บาท

PSP หนึ่งในผู้นำด้านผลิตภัณฑ์หล่อลื่นแบบครบวงจร (Total Solution Provider) ของประเทศไทย เข้าซื้อขายวันแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เมื่อวันที่ 30 สิงหาคมที่ผ่านมา ไม่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง สามารถเปิดเทรดเหนือจอง โดยระหว่างวันราคาเคลื่อนไหวเหนือกว่าราคาจองที่ 6.20 บาท และปิดเทรดได้ที่ราคา 10 บาท เพิ่มขึ้น 3.80 บาท สะท้อนความเชื่อมั่นต่อพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว

บริษัทหลักทรัพย์ เอสบีไอ ไทย ออนไลน์ จำกัด ระบุว่า PSP หนึ่งในผู้นำด้านผลิตภัณฑ์หล่อลื่นแบบครบวงจร (Total Solution Provider) ของประเทศไทย ที่มีส่วนแบ่งการตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น (Lubricant) น้ำมันผสมยาง (Rubber Process Oil) และ น้ำมันหม้อแปลง (Transformer Oil) สูงที่สุดในประเทศไทยสำหรับปี 64  คาดกำไรสุทธิ ปี 66,67 เพิ่มขึ้น 3.1% YoY และ 34% YoY อยู่ที่ 554 ล้านบาท และ 742 ล้านบาท ตามลำดับ หนุนด้วยการเติบโตของยอดขายทั้งในไทย/ต่างประเทศ พร้อมให้ราคาเป้าหมาย ปี 67 ที่ 11.10 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองว่า PSP เป็นหนึ่งในผู้นำการผลิตน้ำมันหล่อลื่นอิสระในไทย ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ PSP ด้วยวิธี PER กำหนดช่วงราคาเหมาะสม ที่ 10.6 บาทต่อหุ้น อิง PER 20 เท่า ของ EPS ปี 2024 ที่0.53 บาท ใกล้เคียง ค่าเฉลี่ย Peers ที่ 19.2 เทียบเท่า PEG 0.9x ระหว่างปี 2021F-2024F ที่ 22.6% CAGR คาดว่ากำไรปี FY24F เติบโตจาก 1) การฟื้นตัวของตลาดภาครวมในภูมิภาค  2) อัตรากำไรที่สูงขึ้นหลังผลกระทบจากวัตถุดิบล็อตต้นทุนสูงหมด 3) การลดลงของภาระดอกเบี้ย

บริษัท หลักทรัพย์ ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) จำกัด คาดรายได้สำหรับปี FY23-25F จะอยู่ที่ 13,862 ล้านบาท (+5% yoy) 14,740 ล้านบาท (+6% yoy) และ 15,305 ล้านบาท (+4% yoy) ตามลำดับ การประเมินมูลค่าน่าสนใจเหมาะสมกับผู้นำในอุตสาหกรรม โดยใช้ Forward P/E ในปีFY24 ของบริษัทที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกันที่ 19.8 เท่า หรือ -1 s.d. จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีเนื่องจากขนาดของบริษัทที่ยังเล็กกว่าและมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่ากลุ่มเนื่องจากการเป็นผู้รับผลิตตามคำสั่งซื้อของลูกค้า จากการประมาณการรายได้ปี2024F ที่ 14,740 ล้านบาท (+6% yoy) ตามอัตรากำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นการขยายไปต่างประเทศ และการปรับสัดส่วน product mix ที่นอกจากจะเพิ่มยอดขายให้เติบโตก้าวกระโดดแล้วยังช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทปรับตัวดีขึ้น อยู่ที่ 12.1% ใน FY24F เราจะได้ประมาณการกำไรสุทธิFY24F เติบโต 39% yoy ที่ 744 ล้านบาท หรือ EPS อยู่ที่ 0.53 บาท เมื่อคำนวณกับระดับ P/E เป้าหมายที่ 19.8x เท่า จะได้ราคาเป้าหมายที่ 10.60 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดกําไรเติบโตเฉลี่ย 13% ในอีก 3 ปี ข้างหน้า พร้อมฐานะการเงินแข็งแกร่งหลัง IPO ประเมินราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 10.00 บาท อิงวิธี PE ปี 2023 ที่ 25 เท่า ซึ่งเท่ากับค่าเฉลี่ยของผู้ผลิตน้ำมันหล่อลื่นในภูมิภาค

PSP เป็นบริษัทที่มีพื้นฐานการดำเนินธุรกิจที่แข็งแกร่งจากการเป็นหนึ่งในผู้นำอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์หล่อลื่นที่ได้รับความไว้วางใจจากลูกค้าชั้นนำในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ทั้งในและต่างประเทศ มีศักยภาพการเติบโตที่ดีจากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่ครอบคลุมธุรกิจตลอดทั้งห่วงโซ่อุปทาน เพื่อสามารถใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันทุกมิติในการสร้างการเติบโตไปกับกระแสการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน (Sustainable) และมุ่งเน้นธุรกิจในอนาคตที่เน้นการใช้เทคโนโลยีและนวัตกรรม (New S-Curve) เพื่อส่งเสริมความสามารถการทำกำไรและสร้างการเติบโตอย่างมั่นคง